ROE (rentabilité des capitaux propres)
Le ROE mesure quel pourcentage de bénéfice une entreprise génère pour chaque euro de capital apporté par ses actionnaires, et c'est l'un des indicateurs les plus utilisés pour évaluer son efficacité.
Le ROE (return on equity) se calcule en divisant le résultat net d'une entreprise par ses capitaux propres (le capital apporté par les actionnaires plus les bénéfices non distribués). Un ROE de 15 %, par exemple, signifie que l'entreprise génère 15 centimes de bénéfice net pour chaque euro de capitaux propres investi dans l'activité, sur un an.
Un ROE élevé est généralement considéré comme un signe que l'entreprise utilise efficacement le capital de ses actionnaires pour générer du bénéfice, mais il faut le comparer à des entreprises du même secteur, car le ROE "normal" varie beaucoup selon le type d'activité. De plus, un ROE très élevé peut être en partie dû à un fort endettement (moins de capitaux propres au dénominateur), c'est pourquoi il est généralement analysé avec le niveau d'endettement de l'entreprise.
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Questions fréquentes
Comment calcule-t-on le ROE ?
En divisant le résultat net de l'entreprise par ses capitaux propres, et en exprimant le résultat en pourcentage.
Qu'est-ce qu'un bon ROE ?
Cela dépend beaucoup du secteur : l'important est de comparer le ROE d'une entreprise à celui de ses concurrents directs, pas à un seuil fixe valable pour n'importe quelle industrie.
Un ROE élevé est-il toujours positif ?
Pas toujours : un ROE très élevé peut être en partie dû à un fort endettement (qui réduit les capitaux propres au dénominateur), ce qui augmente aussi le risque financier de l'entreprise. Il faut le regarder avec le niveau d'endettement.