PER (rapporto prezzo/utili)
Il PER è il prezzo di un'azione diviso per l'utile per azione, e indica quante volte l'utile annuo il mercato sta pagando per quell'azienda.
Il PER (price to earnings ratio, o rapporto prezzo/utili) si calcola dividendo il prezzo attuale di un'azione per l'utile per azione dell'azienda (EPS). Un PER di 15, per esempio, significa che il mercato sta pagando 15 volte l'utile annuo attuale per quell'azione; detto altrimenti, se l'utile rimanesse costante, servirebbero 15 anni di utili per "recuperare" il prezzo pagato.
Il PER si usa soprattutto per confrontare la valutazione di aziende simili (stesso settore, modello di business simile): un PER più basso può indicare che un'azione è più economica rispetto ai suoi utili, ma può anche riflettere che il mercato si aspetta una crescita minore o più rischio per quell'azienda. Un PER basso non è automaticamente un segnale di acquisto, così come un PER alto non significa automaticamente che l'azione sia cara: dipende dal settore, dalla crescita attesa e dal motivo per cui quel PER differisce dai suoi comparabili.
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Domande frequenti
Come si calcola il PER?
Dividendo il prezzo attuale dell'azione per l'utile per azione (EPS) dell'azienda negli ultimi dodici mesi (o stimato, a seconda della variante usata).
Un PER basso significa che un'azione è economica?
Non necessariamente: può riflettere che il mercato si aspetta una crescita futura minore o più rischio per quell'azienda. Va confrontato con aziende simili dello stesso settore, non isolatamente.
Che relazione ha il PER con il ROE o l'EBITDA?
Sono indicatori complementari: il PER riguarda la valutazione (quanto paga il mercato per l'utile), mentre il ROE misura la redditività del capitale proprio e l'EBITDA la redditività operativa. Si analizzano solitamente insieme.