Lorsqu'on cherche où placer son épargne à moyen et long terme, il est fréquent que banques et assureurs proposent des assurances-épargne (comme les unit linked) comme alternative aux fonds d'investissement traditionnels. Bien qu'ils remplissent en apparence des fonctions similaires, ces produits présentent des différences importantes.
Qu'est-ce qu'une assurance-épargne de type unit linked
C'est un produit qui combine une assurance-vie avec un investissement : vos versements sont investis dans des actifs financiers (similaires à ceux que contiendrait un fonds d'investissement), mais le véhicule juridique est un contrat d'assurance, et non un fonds d'investissement à proprement parler, et il inclut généralement une petite couverture en cas de décès.
La différence clé au niveau des frais
Les assurances-épargne intègrent généralement, en plus des frais de gestion des actifs sous-jacents, des frais supplémentaires propres au contrat d'assurance, ce qui, dans de nombreux cas, augmente le coût total par rapport à la souscription directe d'un fonds d'investissement équivalent sans la couche d'assurance ajoutée.
Différences en matière de fiscalité
Les deux produits sont imposés comme revenus du capital dans la base de l'épargne de l'IRPF, mais avec des nuances distinctes : les fonds d'investissement permettent le transfert entre fonds sans imposition au moment du changement, un avantage que les assurances-épargne reproduisent différemment selon le produit concret et sa structure interne.
La couverture en cas de décès : un élément différenciant
Une assurance-épargne inclut généralement une petite couverture supplémentaire en cas de décès de l'assuré (habituellement un pourcentage additionnel sur la valeur accumulée), un élément qu'un fonds d'investissement pur n'offre pas, celui-ci étant purement un véhicule d'investissement sans composante assurantielle.
Quand une assurance-épargne peut-elle avoir du sens
Elle peut être intéressante si vous appréciez spécifiquement cette petite couverture en cas de décès incluse, ou si le produit concret offre un avantage fiscal particulier (comme certaines assurances-épargne avec un traitement spécifique au rachat sous forme de rente), toujours en comparant le coût total par rapport à des alternatives plus simples.
Pourquoi il convient de comparer le coût total, pas seulement l'étiquette du produit
Au-delà du nom commercial du produit, ce qui compte, c'est de comparer l'ensemble des frais appliqués et la politique d'investissement sous-jacente. Une assurance-épargne et un fonds d'investissement peuvent investir dans des actifs très similaires, mais avec des structures de coûts qui créent une différence importante sur le résultat net à long terme.
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