« Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier » est probablement le conseil financier le plus répété de l'histoire, et il reste valable car il décrit avec précision l'un des principes les plus solides de la théorie moderne du portefeuille : la diversification.
Qu'est-ce que diversifier
Diversifier consiste à répartir son capital entre différents actifs, secteurs, zones géographiques ou classes d'investissement, plutôt que de tout concentrer sur un seul actif ou émetteur. L'idée centrale est que, si un actif précis se comporte mal, l'impact sur l'ensemble de votre patrimoine est amorti par le comportement des autres.
Pourquoi cela réduit le risque sans forcément réduire le rendement
C'est le point qui surprend souvent ceux qui abordent la théorie du portefeuille pour la première fois : diversifier correctement peut réduire le risque de votre portefeuille sans sacrifier, proportionnellement, le rendement espéré. Cela s'explique parce qu'une partie du risque de chaque actif individuel est spécifique à cet actif (risque diversifiable), et peut être réduite en le combinant avec d'autres actifs qui ne bougent pas exactement de la même façon entre eux, sans que cela implique de renoncer au rendement moyen espéré de l'ensemble.
Ce que la diversification ne peut pas éliminer
Il existe une limite : le risque dit de marché (ou risque systématique), qui affecte la quasi-totalité des actifs d'une même classe simultanément (par exemple, une crise financière mondiale touchant la plupart des bourses du monde à la fois), ne peut pas être éliminé uniquement par la diversification au sein de cette même classe d'actifs. Réduire ce risque exige de diversifier aussi entre différentes classes d'actifs (actions, obligations, immobilier, liquidités), pas seulement entre valeurs individuelles d'une même classe.
Des façons pratiques de diversifier sans gérer des centaines d'actifs
Construire manuellement un portefeuille avec des dizaines ou des centaines d'actifs individuels est peu réaliste pour la plupart des épargnants particuliers. Les fonds indiciels et les ETF (fonds cotés) qui répliquent de larges indices sont, précisément, un moyen d'obtenir une diversification très large (parfois des centaines ou des milliers de valeurs sous-jacentes) en une seule opération, avec des frais de gestion généralement bas comparés à la gestion active.
L'erreur de la « fausse diversification »
Une erreur courante est de croire être diversifié parce qu'on détient plusieurs produits différents, alors qu'en réalité ils sont tous fortement corrélés entre eux (par exemple, plusieurs fonds investissant chacun majoritairement dans les mêmes grandes entreprises technologiques). Détenir plusieurs produits n'est pas synonyme de diversification réelle si leur comportement tend à évoluer dans la même direction face aux mêmes événements de marché.
La diversification ne remplace pas la planification
Diversifier réduit le risque spécifique, mais n'élimine pas le risque de marché général, et ne remplace pas non plus une bonne planification financière adaptée à votre horizon temporel et à votre tolérance au risque personnelle. Aucune stratégie de diversification ne garantit des rendements positifs à court terme.
Simulez différents scénarios de rendement
Notre calculateur d'intérêts composés vous permet de comparer comment évoluerait votre capital selon différentes hypothèses de rendement moyen espéré, utile pour évaluer l'effet à long terme d'un portefeuille plus ou moins diversifié.