Se compra ações, ETF ou criptomoedas em várias operações ao longo do tempo, é fácil perder a conta de se o seu investimento está em ganho ou em perda. A resposta não depende do preço da sua última compra, mas sim do seu preço médio de compra, um conceito simples mas que muita gente calcula mal — ou nem sequer calcula.
O que é o preço médio de compra?
O preço médio de compra (em inglês, average cost) é o preço único equivalente que resume todas as suas compras de um mesmo ativo, ponderado pela quantidade comprada em cada operação. Não é a média simples dos preços: se comprou mais unidades numa operação do que noutra, essa operação pesa mais no resultado final.
Preço médio = (quantidade₁ × preço₁ + quantidade₂ × preço₂ + ...) ÷ (quantidade₁ + quantidade₂ + ...)
Um exemplo com números
Imagine que compra ações de uma empresa em três momentos diferentes:
| Compra | Quantidade | Preço | Custo |
|---|---|---|---|
| 1 | 10 | 100 € | 1.000 € |
| 2 | 10 | 90 € | 900 € |
| 3 | 5 | 110 € | 550 € |
| Total | 25 | — | 2.450 € |
O seu preço médio de compra é 2.450 € ÷ 25 = 98 € por ação. Se o preço atual for 105 €, o seu ganho não realizado é (105 − 98) × 25 = 175 €, e não o que pareceria se comparasse apenas com a sua última compra a 110 €, que por si só estaria em perda.
O que é o dollar-cost averaging (DCA)
Comprar periodicamente uma quantia fixa, em vez de investir todo o capital de uma vez, é conhecido como dollar-cost averaging (DCA) ou média de custo. É uma das estratégias mais recomendadas para quem investe de forma recorrente — por exemplo, todos os meses com parte do salário — porque evita ter de acertar o "melhor momento" para entrar no mercado, algo que nem os profissionais conseguem fazer de forma consistente.
Com o DCA, quando o preço desce compra mais unidades com o mesmo dinheiro, e quando sobe compra menos. Com o tempo, isto suaviza o efeito da volatilidade sobre o seu preço médio de compra.
Vantagens e desvantagens face a investir de uma só vez
A favor do DCA:
- Reduz o risco de investir todo o capital mesmo antes de uma queda acentuada.
- É mais fácil de manter psicologicamente, sobretudo em mercados voláteis como o das criptomoedas.
- Adapta-se naturalmente a quem investe com a poupança mensal, e não com um capital já disponível.
Contra:
- Se já tem todo o capital disponível desde o início e o mercado sobe de forma sustentada, investi-lo de uma vez rendeu historicamente mais em média, simplesmente porque o dinheiro passa mais tempo investido.
- Implica mais operações, o que pode significar mais comissões se a sua corretora as cobrar por operação.
Preço médio de compra e fiscalidade
Quando vende apenas parte das suas unidades, muitos países usam o preço médio de compra (ou outros métodos como o FIFO, "primeiro a entrar, primeiro a sair") para calcular o ganho ou a perda para efeitos fiscais. O método exato varia consoante o país de residência e o tipo de ativo, por isso convém verificar a legislação local antes de vender, especialmente se comprou em momentos e preços muito diferentes.
Calcule já o seu preço médio
Em vez de fazer as contas à mão sempre que compra, use a nossa calculadora de preço médio de compra: introduza as suas compras e o preço atual, e obtenha instantaneamente o seu custo médio, o seu ganho ou perda não realizados e o valor total da sua posição.