Pagar dívida ou investir

Compare se compensa mais amortizar antecipadamente uma dívida ou investir esse mesmo dinheiro, consoante a taxa de juro da sua dívida e a rentabilidade que espera do investimento.

Quando usar esta calculadora?

Esta calculadora ajuda a decidir o que fazer com dinheiro disponível quando tem uma dívida pendente (crédito habitação, empréstimo) e também a possibilidade de a investir: amortiza capital para reduzir a dívida, ou investe esperando uma rentabilidade superior ao juro que paga? Introduza o montante disponível, a taxa de juro da sua dívida, a rentabilidade anual esperada do investimento e o horizonte temporal para comparar as duas opções.

Como se calcula

A amortização antecipada é tratada matematicamente como se esse montante "ganhasse" a taxa de juro da dívida de forma composta, já que cada euro usado para amortizar deixa de gerar esse juro no futuro: valor equivalente = montante × (1 + taxa da dívida/100)^anos. Investir usa a mesma fórmula mas com a rentabilidade esperada do investimento em vez da taxa da dívida. É uma simplificação: em créditos com prestação constante (sistema francês), a poupança real de uma amortização antecipada também depende do ponto do calendário em que se encontra — para um cálculo exato dessa poupança, use a calculadora de crédito ou de crédito habitação.

Exemplo prático

Com os valores por defeito — 10.000€ disponíveis, dívida a 6%, investimento esperado a 7% durante 10 anos — investir dá um valor final de 19.671,51€ face a 17.908,48€ de amortizar a dívida: neste exemplo investir ganha por 1.763,04€. Se a dívida tivesse uma taxa de 8% em vez de 6% (com a mesma rentabilidade esperada de 7%), amortizar passaria a ganhar, porque a taxa garantida da dívida superaria a rentabilidade esperada do investimento.

Erros comuns

O erro mais comum é comparar apenas as taxas de juro sem ter em conta que são de natureza diferente: a taxa da dívida é uma poupança garantida (100% segura), enquanto a rentabilidade do investimento é uma expectativa que pode não se concretizar — pode até haver perdas. Outro erro habitual é ignorar a fiscalidade: os juros de uma dívida pessoal normalmente não são dedutíveis, enquanto os ganhos do investimento são tributados na venda, o que reduz a rentabilidade líquida real de investir face à cifra bruta aqui comparada.

Dicas práticas

Quanto maior for a diferença entre a taxa da dívida e a rentabilidade esperada do investimento, mais clara é a decisão matemática — mas a decisão real também depende da sua tolerância ao risco: amortizar a dívida é a única das duas opções com resultado garantido. Uma estratégia intermédia habitual é repartir: amortizar parte da dívida (sobretudo se a sua taxa for alta) e investir o resto se a sua situação financeira e o seu perfil de risco o permitirem.

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Perguntas frequentes

É melhor amortizar dívida ou investir?

Depende de a rentabilidade esperada do investimento superar a taxa de juro da dívida: se superar, investir dá matematicamente mais valor final; se não, amortizar a dívida é a opção com mais valor. Mas amortizar é um resultado garantido, enquanto investir não é.

Por que se trata amortizar como uma rentabilidade garantida?

Porque cada euro usado para reduzir o capital de uma dívida deixa de gerar o juro dessa dívida para sempre, o que equivale a "ganhar" essa taxa de forma segura, sem o risco associado a investir em mercados.

Esta calculadora tem em conta o calendário de amortização real do meu crédito?

Não: usa uma simplificação (amortizar = ganhar a taxa da dívida de forma composta) que não depende do calendário de amortização. Para um cálculo exato da poupança de uma amortização antecipada consoante o ponto do crédito em que se encontra, use a calculadora de crédito ou de crédito habitação.

Esta comparação tem em conta os impostos?

Não de forma explícita: compara rentabilidades brutas. Na prática, os ganhos de um investimento são tributados na venda, o que reduz a sua rentabilidade líquida real, enquanto os juros de uma dívida pessoal normalmente não são dedutíveis — convém ter isso em conta ao interpretar o resultado.

Posso combinar as duas estratégias?

Sim, é uma estratégia habitual: amortizar a parte da dívida com a taxa mais alta (ou toda, se a taxa for alta em geral) e investir o resto do dinheiro disponível se a sua situação financeira o permitir e aceitar o risco do investimento.

O que acontece se a taxa da minha dívida for variável?

O resultado da calculadora baseia-se na taxa introduzida nesse momento; se a sua dívida for a taxa variável (por exemplo, indexada a uma taxa de referência), a taxa real pode mudar durante o horizonte considerado, pelo que convém rever o cálculo periodicamente com a taxa atualizada.