CAGR (taxa de crescimento anual composta)
O CAGR resume a rentabilidade de um investimento em vários anos numa única taxa anual constante, como se tivesse crescido ao mesmo ritmo todos os anos.
O CAGR (Compound Annual Growth Rate, ou taxa de crescimento anual composta) calcula-se com a fórmula (valor final / valor inicial)^(1/anos) − 1. Ao contrário de calcular a média aritmética das rentabilidades anuais, o CAGR tem em conta o efeito do juro composto: representa a taxa constante que, aplicada cada ano sobre o saldo do ano anterior, levaria do valor inicial ao valor final nesse número de anos.
O CAGR é especialmente útil para comparar investimentos com durações diferentes ou com rentabilidades muito irregulares ano a ano (um investimento que sobe 50% e depois desce 30% não tem uma rentabilidade média de 10%, mas sim um CAGR bem menor), já que suaviza essa volatilidade numa única cifra comparável. É a métrica usada, por exemplo, para expressar o crescimento a longo prazo de uma ação ou de uma carteira de investimento.
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Perguntas frequentes
Qual é a fórmula do CAGR?
CAGR = (valor final / valor inicial)^(1/número de anos) − 1. O resultado é uma taxa anual composta, não uma média aritmética das rentabilidades de cada ano.
Por que o CAGR é diferente da rentabilidade média simples?
Porque a média simples não tem em conta o efeito composto nem a irregularidade dos rendimentos: dois anos com +50% e −30% dão uma média simples de 10%, mas um CAGR bem menor, já que o capital realmente disponível no final é menor do que essa média sugere.
Para que serve o CAGR ao analisar ações?
Permite comparar o crescimento a longo prazo de diferentes ações ou carteiras de forma homogénea, mesmo que tenham tido trajetórias ano a ano muito diferentes, resumindo todo o período numa única taxa anual.