CAGR (tasa de crecimiento anual compuesto)
El CAGR resume la rentabilidad de una inversión a varios años en una única tasa anual constante, como si hubiera crecido al mismo ritmo todos los años.
El CAGR (Compound Annual Growth Rate, o tasa de crecimiento anual compuesto) se calcula con la fórmula (valor final / valor inicial)^(1/años) − 1. A diferencia de calcular la media aritmética de las rentabilidades anuales, el CAGR tiene en cuenta el efecto del interés compuesto: representa la tasa constante que, aplicada cada año sobre el saldo del año anterior, llevaría del valor inicial al valor final en ese número de años.
El CAGR es especialmente útil para comparar inversiones con distinta duración o con rentabilidades muy irregulares año a año (una inversión que sube un 50% y luego baja un 30% no tiene una rentabilidad media del 10%, sino un CAGR bastante menor), ya que suaviza esa volatilidad en una única cifra comparable. Es la métrica que se usa, por ejemplo, para expresar el crecimiento a largo plazo de una acción o de una cartera de inversión.
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Preguntas frecuentes
¿Cuál es la fórmula del CAGR?
CAGR = (valor final / valor inicial)^(1/número de años) − 1. El resultado es una tasa anual compuesta, no una media aritmética de las rentabilidades de cada año.
¿Por qué el CAGR es distinto de la rentabilidad media simple?
Porque la media simple no tiene en cuenta el efecto compuesto ni la irregularidad de los rendimientos: dos años con +50% y −30% dan una media simple del 10%, pero un CAGR mucho menor, ya que el capital realmente disponible al final es menor de lo que sugiere esa media.
¿Para qué sirve el CAGR al analizar acciones?
Permite comparar el crecimiento a largo plazo de distintas acciones o carteras de forma homogénea, aunque hayan tenido trayectorias año a año muy distintas, resumiendo todo el periodo en una única tasa anual.