Calculadora de Comisiones de Fondos y ETFs

Compara dos fondos de inversión o ETFs con distinta comisión anual (TER) y descubre cuánto dinero pierdes en comisiones a largo plazo.

¿Cuándo usar esta calculadora?

Esta calculadora compara dos fondos de inversión, ETFs o planes de pensiones con distinta comisión anual (TER, Total Expense Ratio) para mostrar el efecto acumulado del coste a largo plazo, algo que suele pasar desapercibido a corto plazo pero que puede suponer decenas de miles de euros en una inversión de varias décadas.

Cómo se calcula

El cálculo resta el TER de cada fondo a la rentabilidad bruta esperada para obtener una rentabilidad neta mensual distinta para cada uno, y proyecta el capital con la misma fórmula del interés compuesto: valor final = capital inicial — (1 + r)^n + aportación mensual — [(1 + r)^n ∑’ 1] · r, aplicada por separado con la r de cada fondo. El coste en comisiones de cada fondo es la diferencia entre el valor final que se obtendría sin ninguna comisión (a la rentabilidad bruta) y el valor final real ya descontado el TER.

Ejemplo práctico

Un ejemplo con números: partiendo de 10.000 € y aportando 200 €/mes durante 30 años, a una rentabilidad bruta esperada del 7% anual, un fondo indexado con un TER del 0,2% terminaría con 311.045,18 €, habiendo pagado 14.114 € en comisiones acumuladas. Un fondo de gestión activa con un TER del 1,5% sobre la misma rentabilidad bruta terminaría con solo 234.596,26 €, pagando 90.562,92 € en comisiones. La diferencia de 1,3 puntos porcentuales de TER supone 76.448,92 € menos de capital final, sobre un total aportado de 82.000 € en ambos casos.

Contexto legal y fiscal

El TER (Total Expense Ratio) incluye la comisión de gestión, la de depósito y otros gastos corrientes del fondo, expresado como porcentaje anual sobre el patrimonio gestionado. Se descuenta automáticamente del valor liquidativo del fondo, por lo que el inversor no lo paga como una factura aparte, sino que lo nota en forma de una rentabilidad neta ligeramente inferior a la bruta del índice o los activos subyacentes. No incluye comisiones de suscripción o reembolso, el spread de compraventa en el caso de los ETFs, ni el impacto fiscal, que varía según el país de residencia.

El resultado de esta calculadora es una estimación matemática basada en una rentabilidad bruta constante, que en la realidad varía año a año, y los resultados mostrados son brutos, antes de impuestos: la fiscalidad de las plusvalías de fondos y ETFs varía según el país de residencia del inversor. Esto no constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación sobre productos concretos.

Errores comunes

Un error habitual es restar el TER de la rentabilidad esperada y pensar que la diferencia final será proporcional a ese porcentaje anual: como muestra el ejemplo anterior, una diferencia de TER de 1,3 puntos porcentuales durante 30 años no resta un 39% del capital final (1,3% — 30), sino que se compone año tras año igual que el interés compuesto, con un efecto mucho mayor cuanto más largo es el horizonte. Otro error frecuente es asumir que el TER es el único coste de invertir en un fondo: también pueden existir comisiones de suscripción o reembolso, el spread de compraventa en los ETFs, y el coste de transacción del bróker.

Consejos prácticos

Por norma general, los fondos indexados tienen un TER más bajo que los fondos de gestión activa, porque replican un índice sin necesitar un equipo de análisis que seleccione activos, lo que reduce sus costes operativos; aun así, conviene comparar el TER concreto de cada producto, ya que varía entre gestoras. Como referencia para la rentabilidad bruta a introducir, los índices bursátiles globales han rentado históricamente entre un 6% y un 8% anual de media a largo plazo, aunque la rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Otras calculadoras que te pueden interesar

Si esta calculadora te ha resultado útil, puede que también te interese consultar:

Preguntas frecuentes

¿Qué es el TER de un fondo?

El TER (Total Expense Ratio) es el porcentaje anual que un fondo o ETF cobra sobre el patrimonio gestionado para cubrir la gestión, el depósito y otros gastos corrientes. Se descuenta automáticamente del valor liquidativo, por lo que el inversor no lo paga aparte.

¿Por qué una diferencia de comisión tan pequeña importa tanto?

Porque el efecto se compone cada año sobre un capital cada vez mayor, igual que el interés compuesto. Una diferencia del 1% anual puede suponer una diferencia de decenas de miles de euros en 25-30 años.

¿Los fondos indexados siempre tienen menos comisiones que los gestionados activamente?

Por norma general sí, porque replican un índice sin necesitar un equipo de análisis, lo que reduce sus costes operativos. Aun así, conviene comparar el TER concreto de cada producto, ya que varía entre gestoras.

¿El TER es el único coste de invertir en un fondo?

No. También pueden existir comisiones de suscripción o reembolso, el spread de compraventa en el caso de los ETFs, y el coste de transacción del bróker. El TER solo refleja el gasto corriente anual del fondo.

¿Esta calculadora tiene en cuenta los impuestos?

No. Los resultados son brutos, antes de impuestos. La fiscalidad de las plusvalías de fondos y ETFs varía según el país de residencia del inversor.

¿Qué rentabilidad anual es razonable asumir a largo plazo?

Depende del tipo de activo: los índices bursátiles globales han rentado históricamente entre un 6% y un 8% anual de media a largo plazo, aunque la rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

¿Por qué una diferencia de TER del 1,3% no resta simplemente un 39% en 30 años?

Porque el coste de las comisiones se compone cada año sobre un capital cada vez mayor, igual que el interés compuesto: no es una resta lineal (1,3% — 30 años), sino un efecto acumulativo que crece más que proporcionalmente cuanto más largo es el horizonte temporal.

¿Qué otros costes existen además del TER?

Pueden existir comisiones de suscripción o reembolso al entrar o salir del fondo, el spread de compraventa en el caso de los ETFs (la diferencia entre el precio de compra y venta en el mercado), y las comisiones de transacción que cobra tu bróker o entidad.

¿Cómo elijo una rentabilidad bruta realista para la comparación?

Depende del tipo de activo subyacente: los índices bursátiles globales han rentado históricamente entre un 6% y un 8% anual de media a largo plazo, mientras que carteras más conservadoras (renta fija, mixtas) suelen rentar menos. La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

¿Un TER más bajo garantiza siempre un mejor resultado final?

A igualdad de rentabilidad bruta subyacente, sí: un TER más bajo deja más rentabilidad neta para el inversor. Pero dos fondos con TER distinto pueden invertir en activos distintos con rentabilidades brutas también distintas, así que conviene comparar productos que sigan una estrategia o índice similar.