Calculadora de Comissions de Fons i ETF

Compara dos fons d'inversió o ETF amb diferent comissió anual (TER) i descobreix quants diners perds en comissions a llarg termini.

Quan cal usar aquesta calculadora?

Aquesta calculadora compara dos fons d'inversió, ETF o plans de pensions amb diferent comissió anual (TER, Total Expense Ratio) per mostrar l'efecte acumulat del cost a llarg termini, quelcom que sol passar desapercebut a curt termini però que pot suposar desenes de milers d'euros en una inversió de diverses dècades.

Com es calcula

El càlcul resta el TER de cada fons a la rendibilitat bruta esperada per obtenir una rendibilitat neta mensual diferent per a cadascun, i projecta el capital amb la mateixa fórmula de l'interès compost: valor final = capital inicial — (1 + r)^n + aportació mensual — [(1 + r)^n ∑’ 1] · r, aplicada per separat amb la r de cada fons. El cost en comissions de cada fons és la diferència entre el valor final que s'obtindria sense cap comissió (a la rendibilitat bruta) i el valor final real ja descomptat el TER.

Exemple pràctic

Un exemple amb números: partint de 10.000 € i aportant 200 €/mes durant 30 anys, a una rendibilitat bruta esperada del 7% anual, un fons indexat amb un TER del 0,2% acabaria amb 311.045,18 €, havent pagat 14.114 € en comissions acumulades. Un fons de gestió activa amb un TER de l'1,5% sobre la mateixa rendibilitat bruta acabaria amb només 234.596,26 €, pagant 90.562,92 € en comissions. La diferència d'1,3 punts percentuals de TER suposa 76.448,92 € menys de capital final, sobre un total aportat de 82.000 € en tots dos casos.

Context legal i fiscal

El TER (Total Expense Ratio) inclou la comissió de gestió, la de dipòsit i altres despeses corrents del fons, expressat com a percentatge anual sobre el patrimoni gestionat. Es descompta automàticament del valor liquidatiu del fons, per la qual cosa l'inversor no el paga com una factura a part, sinó que el nota en forma d'una rendibilitat neta lleugerament inferior a la bruta de l'índex o els actius subjacents. No inclou comissions de subscripció o reemborsament, l'spread de compravenda en el cas dels ETF, ni l'impacte fiscal, que varia segons el país de residència.

El resultat d'aquesta calculadora és una estimació matemàtica basada en una rendibilitat bruta constant, que en la realitat varia any a any, i els resultats mostrats són bruts, abans d'impostos: la fiscalitat de les plusvàlues de fons i ETF varia segons el país de residència de l'inversor. Això no constitueix assessorament d'inversió ni una recomanació sobre productes concrets.

Errors habituals

Un error habitual és restar el TER de la rendibilitat esperada i pensar que la diferència final serà proporcional a aquest percentatge anual: com mostra l'exemple anterior, una diferència de TER d'1,3 punts percentuals durant 30 anys no resta un 39% del capital final (1,3% — 30), sinó que es compon any rere any igual que l'interès compost, amb un efecte molt més gran com més llarg és l'horitzó. Un altre error freqüent és assumir que el TER és l'únic cost d'invertir en un fons: també poden existir comissions de subscripció o reemborsament, l'spread de compravenda als ETF, i el cost de transacció del bròker.

Consells pràctics

Per norma general, els fons indexats tenen un TER més baix que els fons de gestió activa, perquè repliquen un índex sense necessitar un equip d'anàlisi que seleccioni actius, cosa que redueix els seus costos operatius; tot i així, convé comparar el TER concret de cada producte, ja que varia entre gestores. Com a referència per a la rendibilitat bruta a introduir, els índexs borsaris globals han rendit històricament entre un 6% i un 8% anual de mitjana a llarg termini, tot i que la rendibilitat passada no garanteix resultats futurs.

Altres calculadores que et poden interessar

Si aquesta calculadora t'ha resultat útil, potser també t'interessa consultar:

Preguntes freqüents

Què és el TER d'un fons?

El TER (Total Expense Ratio) és el percentatge anual que un fons o ETF cobra sobre el patrimoni gestionat per cobrir la gestió, el dipòsit i altres despeses corrents. Es descompta automàticament del valor liquidatiu, per la qual cosa l'inversor no el paga a part.

Per què importa tant una diferència de comissió tan petita?

Perquè l'efecte es compon cada any sobre un capital cada vegada més gran, igual que l'interès compost. Una diferència de l'1% anual pot suposar una diferència de desenes de milers d'euros en 25-30 anys.

Els fons indexats sempre tenen menys comissions que els gestionats activament?

Per norma general sí, perquè repliquen un índex sense necessitar un equip d'anàlisi, cosa que redueix els seus costos operatius. Tot i així, convé comparar el TER concret de cada producte, ja que varia entre gestores.

L'TER és l'únic cost d'invertir en un fons?

No. També hi pot haver comissions de subscripció o reemborsament, l'spread de compravenda en el cas dels ETF, i el cost de transacció del broker. El TER només reflecteix la despesa corrent anual del fons.

Aquesta calculadora té en compte els impostos?

No. Els resultats són bruts, abans d'impostos. La fiscalitat de les plusvàlues de fons i ETF varia segons el país de residència de l'inversor.

Quina rendibilitat anual és raonable assumir a llarg termini?

Depèn del tipus d'actiu: els índexs borsaris globals han rendit històricament entre un 6% i un 8% anual de mitjana a llarg termini, tot i que la rendibilitat passada no garanteix resultats futurs.

Per què una diferència de TER de l'1,3% no resta simplement un 39% en 30 anys?

Perquè el cost de les comissions es compon cada any sobre un capital cada vegada més gran, igual que l'interès compost: no és una resta lineal (1,3% — 30 anys), sinó un efecte acumulatiu que creix més que proporcionalment com més llarg és l'horitzó temporal.

Quins altres costos hi ha a més del TER?

Poden existir comissions de subscripció o reemborsament en entrar o sortir del fons, l'spread de compravenda en el cas dels ETF (la diferència entre el preu de compra i venda al mercat), i les comissions de transacció que cobra el teu bròker o entitat.

Com trio una rendibilitat bruta realista per a la comparació?

Depèn del tipus d'actiu subjacent: els índexs borsaris globals han rendit històricament entre un 6% i un 8% anual de mitjana a llarg termini, mentre que carteres més conservadores (renda fixa, mixtes) solen rendir menys. La rendibilitat passada no garanteix resultats futurs.

Un TER més baix garanteix sempre un millor resultat final?

En igualtat de rendibilitat bruta subjacent, sí: un TER més baix deixa més rendibilitat neta per a l'inversor. Però dos fons amb TER diferent poden invertir en actius diferents amb rendibilitats brutes també diferents, així que convé comparar productes que segueixin una estratègia o índex similar.