Quan inverteixes en actius denominats en una divisa diferent de l'euro (per exemple, accions nord-americanes en dòlars), la teva rendibilitat final no depèn només de com evolucioni aquest actiu: també depèn de com evolucioni el tipus de canvi entre aquesta divisa i l'euro.
Com funciona el risc de divisa
Si inverteixes en un actiu denominat en dòlars i aquest actiu es revalora un 10% en dòlars, la teva rendibilitat final en euros pot ser més gran o més petita que aquest 10%, depenent de si el dòlar s'ha apreciat o depreciat davant l'euro durant aquest mateix perÃode. Un dòlar més fort davant l'euro afegeix rendibilitat addicional a la teva inversió en euros; un dòlar més feble la redueix, amb independència de com s'hagi comportat l'actiu subjacent en la seva pròpia divisa.
Un exemple simplificat
Si una acció nord-americana puja un 10% en dòlars, però el dòlar es deprecia un 5% davant l'euro durant aquest mateix perÃode, la teva rendibilitat real en euros seria aproximadament d'un 4,5%, no del 10% que mostra l'actiu en la seva divisa original. L'efecte contrari també és possible: una apreciació del dòlar podria fer que la teva rendibilitat en euros superi la rendibilitat de l'actiu en dòlars.
Per què molts fons globals ja incorporen exposició a divises diverses
Un fons indexat global, en invertir en empreses de múltiples països i divises diferents, ja diversifica de forma natural el risc de divisa entre moltes monedes diferents, en lloc de concentrar tota la teva exposició canviaria en una única divisa com passaria invertint, per exemple, exclusivament en el mercat nord-americà .
Fons amb cobertura de divisa (hedged)
Existeixen versions de determinats fons que incorporen una cobertura del risc de divisa (identificades habitualment amb la paraula "hedged" en el seu nom), dissenyades per neutralitzar l'efecte del tipus de canvi i que la teva rendibilitat s'aproximi més a la de l'actiu subjacent en la seva divisa original, a canvi d'un cost addicional per aquesta cobertura.
No sempre convé cobrir el risc de divisa
Cobrir el risc de divisa té un cost, i a llarg termini, en carteres prou diversificades entre múltiples divises, molts inversors opten per assumir aquest risc sense cobrir-lo, considerant que es dilueix parcialment amb la diversificació entre diferents monedes i que, a llarg termini, el seu efecte tendeix a compensar-se parcialment.
Tingues en compte aquest factor en la teva planificació
En projectar el teu estalvi a llarg termini amb exposició internacional, convé ser conscient que la rendibilitat en euros pot diferir de la rendibilitat de l'actiu en la seva divisa original. La nostra calculadora d'interès compost et permet simular diferents escenaris de rendibilitat neta ja ajustada per aquests efectes.