Man denkt leicht, dass 10.000 €, die man heute zur Seite legt, in zehn Jahren immer noch "10.000 € wert" sind, nur weil sich die Zahl auf dem Konto nicht ändert. Doch diese Denkweise ignoriert eines der wirtschaftlichen Konzepte mit der größten stillen Wirkung auf die persönlichen Finanzen: die Inflation.
Was Inflation ist
Inflation ist der allgemeine und anhaltende Anstieg der Preise für Güter und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft über die Zeit. Liegt die Inflation zum Beispiel bei 3 % pro Jahr, bedeutet das, dass du im Durchschnitt 3 % mehr Geld brauchst als im Vorjahr, um denselben Warenkorb zu kaufen.
Warum "stillgelegtes" Geld an realem Wert verliert
Liegt dein Geld auf einem Girokonto ohne jede Verzinsung, und die Inflation beträgt 3 % pro Jahr, sinkt deine Kaufkraft ungefähr um 3 % pro Jahr, auch wenn sich der Eurobetrag auf deinem Konto überhaupt nicht ändert. Das nennt man negative Realrendite: Nominal verlierst du kein Geld, aber du kannst dir damit immer weniger leisten.
Ein Beispiel mit konkreten Zahlen
Nehmen wir eine durchschnittliche Inflation von 2,5 % pro Jahr über 20 Jahre an. Die Kaufkraft von 10.000 €, die ohne Rendite zur Seite gelegt werden, würde real auf ein heutiges Äquivalent von etwa 6.100 € sinken, obwohl der Nominalwert auf dem Konto weiterhin exakt 10.000 € beträgt. Das sind die stillen Kosten, über lange Zeiträume nichts mit dem Geld zu tun.
Nominalrendite vs. Realrendite
Bei der Bewertung eines Spar- oder Anlageprodukts zählt nicht die nominale Rendite (die das Produkt bewirbt), sondern die Realrendite, die man erhält, indem man die Inflation von der Nominalrendite abzieht:
Realrendite ≈ Nominalrendite − Inflation
Ein Termingeld mit 2 % Nominalrendite hat bei 3 % Inflation tatsächlich eine negative Realrendite von -1 %, auch wenn dein Guthaben in nominalen Euro gewachsen ist.
Warum das die Bedeutung langfristigen Investierens unterstreicht
Das ist eines der stärksten Argumente dafür, nicht das gesamte für langfristige Ziele bestimmte Ersparte in renditelosen Produkten zu halten: Übersteigt die erzielte Rendite nicht mindestens die erwartete durchschnittliche Inflation, sinkt die reale Kaufkraft dieser Ersparnisse mit der Zeit, selbst wenn der Nominalwert stabil bleibt oder leicht wächst.
Inflation ist weder konstant noch mit Sicherheit vorhersehbar
Es ist wichtig, keine feste Inflationsrate für alle Zeit anzunehmen: Die Inflation schwankt von Jahr zu Jahr und von Land zu Land, abhängig von zahlreichen wirtschaftlichen Faktoren (Geldpolitik, Energiepreise, Angebot und Nachfrage). Bei langfristigen Finanzprognosen empfiehlt es sich, vernünftige Annahmen zu treffen und regelmäßig zu prüfen, ob sie noch gültig sind, anstatt ein einziges festes Szenario für die kommenden Jahrzehnte als gegeben hinzunehmen.
Plane deine Ersparnisse unter Berücksichtigung dessen
Unser Zinseszinsrechner ermöglicht dir, die nominale Entwicklung deines Kapitals bei verschiedenen Zinssätzen zu simulieren. Vergiss beim Bewerten des Ergebnisses nicht, es gedanklich mit der erwarteten Inflation zu vergleichen, um dir ein Bild deiner realen – nicht nur nominalen – Rendite zu machen.