Ich bin damit aufgewachsen, das Wort „Euribor" zu Hause zu hören wie andere Leute übers Wetter reden: „Der Euribor ist gestiegen", „Gott sei Dank ist der Euribor gefallen", immer mit dieser Mischung aus Resignation und Erleichterung, je nachdem wie es lief. Jahrelang hatte ich keine Ahnung, was das eigentlich ist — ich wusste nur, dass es die Rate meiner Eltern beeinflusst. Als ich mich endlich ernsthaft damit beschäftigt habe, war es viel einfacher, als diese Gespräche am Esstisch vermuten ließen.
Der Euribor, ohne Umschweife
Der Euribor (Euro Interbank Offered Rate) ist der Zinssatz, zu dem sich europäische Banken untereinander Geld leihen. Das ist keine Laune der eigenen Bank und keine Entscheidung der Filiale — es ist ein Index, der täglich anhand dessen berechnet wird, was ein Panel großer Banken der Eurozone angeblich bereit wäre, sich gegenseitig zu berechnen.
Wer eine Hypothek mit variablem Zins in Spanien hat oder bekommen will, für den zählt vor allem der 12-Monats-Euribor, die Referenz, die fast jede spanische Bank zur Berechnung der Rate nutzt.
Warum es einen direkt betrifft
Bei einer Hypothek mit variablem Zins basiert die Rate nicht nur auf einer festen Zahl, die bei der Unterschrift vereinbart wurde. Es funktioniert so:
Zinssatz = Euribor + Aufschlag
Der Aufschlag ist die Marge der Bank (zum Beispiel Euribor + 0,80 %), und dieser Teil ist fix — bei Vertragsabschluss festgelegt, ändert sich nicht mehr. Der Euribor selbst wird aber überprüft, je nach Vertrag meist alle 6 oder 12 Monate, und genau dort kann sich die Rate ändern, ohne dass man selbst etwas getan hat.
Steigt der Euribor um einen ganzen Punkt und die Hypothek beläuft sich auf 200.000 € über 25 Jahre, ist das keine Kleinigkeit — das sind mehrere Dutzend Euro mehr pro Monat und mehrere Tausend Euro über die Laufzeit.
Warum er steigt und fällt (Spoiler: nicht zufällig)
Der Euribor folgt eng den Leitzinsen der Europäischen Zentralbank (EZB). Erhöht die EZB die Zinsen (meist um die Inflation zu bremsen), zieht der Euribor mit. Senkt sie die Zinsen, tendiert auch der Euribor nach unten.
Über mehrere Jahre, grob zwischen 2016 und 2022, lag der Euribor im Negativbereich. Ja, negativ — er zog sich buchstäblich von der Rate ab. Eine ziemlich verrückte Zeit, in der eine variable Hypothek fast wie ein Geschenk wirkte. Dann kamen die Zinserhöhungen gegen die Inflation nach der Pandemie, und der Euribor schoss in kurzer Zeit nach oben — viele wurden mit einer Rate überrascht, die überhaupt nicht mehr zu dem passte, was sie eingeplant hatten.
Fazit: Der Euribor steigt und fällt nicht grundlos. Er folgt der Geldpolitik der EZB, und diese reagiert auf Inflation, Wirtschaftswachstum und letztlich auf menschliche Entscheidungen, die man verfolgen, aber nicht kontrollieren kann.
Variabel, fest oder gemischt: wo der Euribor jeweils mitspielt
- Hypothek mit variablem Zins: der Euribor trifft direkt, bei jeder Überprüfung.
- Hypothek mit festem Zins: der Euribor betrifft einen nicht direkt — die Rate bleibt gleich, egal was mit den Zinsen passiert. Dafür zahlt man meist zu Beginn einen etwas höheren Zins, quasi als Versicherung gegen künftige Erhöhungen.
- Hypothek mit gemischtem Zins: ein paar Jahre fest, danach variabel — und dann kommt der Euribor ins Spiel.
Es gibt keine objektiv „bessere" Option. Es geht eher darum, wie viel Unsicherheit man bereit ist zu akzeptieren, um potenziell weniger zu zahlen.
Worauf ich achten würde, wenn ich gerade eine Hypothek aufnehmen würde
Bei hohem Euribor bringt ein fester Zins mehr Ruhe, auch wenn der Startzins höher liegt. Bei niedrigem oder negativem Euribor ist die variable Variante meist kurzfristig günstiger, auch wenn immer das Risiko bleibt, dass er später steigt.
Eine Kristallkugel gibt es dafür nicht. Aber eine ehrliche Frage kann man sich stellen: Steigt der Euribor in den nächsten Jahren um 2 Punkte — geht sich das Budget dann noch aus? Wenn die Antwort „nein, das würde mich in Schwierigkeiten bringen" lautet, ist das eine echte Information, unabhängig davon, was irgendeine Prognose sagt.
Wie ich es zum Vergleichen nutze
Vor jeder Unterschrift den aktuellen 12-Monats-Euribor prüfen (die spanische Zentralbank veröffentlicht ihn monatlich) und die eigene Rate sowohl mit dem aktuellen Stand als auch mit ein paar Punkten mehr durchrechnen, nur um das schlechteste realistische Szenario zu sehen.
Im Hypothekenrechner lassen sich verschiedene Zinssätze eingeben, um sofort zu sehen, wie sich monatliche Rate und Gesamtkosten verändern, und im Hypothekenvergleich lassen sich mehrere feste und variable Angebote nebeneinander vergleichen, bevor man sich entscheidet.