Cresci a ouvir a palavra "Euribor" em casa como quem ouve falar do tempo: "subiu a Euribor", "ainda bem que desceu a Euribor", com aquela mistura de resignação e alívio consoante o rumo que levava. Durante anos não fazia a mínima ideia do que era realmente, só sabia que afetava a prestação dos meus pais. Quando finalmente me pus a estudar isto a sério, revelou-se muito mais simples do que soava naquelas conversas de mesa.
A Euribor, sem rodeios
A Euribor (Euro Interbank Offered Rate) é a taxa de juro a que os bancos europeus emprestam dinheiro uns aos outros. Não é um capricho do seu banco nem algo decidido na sua agência - é um índice calculado diariamente com base no que um painel de grandes bancos da zona euro diz estar disposto a cobrar entre si.
A que realmente importa se tem, ou vai ter, uma hipoteca de taxa variável em Espanha é a Euribor a 12 meses, a referência que quase todos os bancos espanhóis usam para calcular a sua prestação.
Por que a afeta diretamente
Se tem uma hipoteca de taxa variável, a prestação não é calculada apenas com um número fixo acordado na assinatura. Funciona assim:
A sua taxa de juro = Euribor + spread
O spread é a margem que o banco aplica (por exemplo, Euribor + 0,80%) e essa parte é fixa, acordada na assinatura, não muda. Mas a Euribor é revista, normalmente a cada 6 ou 12 meses consoante o contrato, e é aí que a prestação pode subir ou descer sem que tenha feito nada.
Se a Euribor sobe um ponto inteiro e a sua hipoteca é de 200.000€ a 25 anos, não é coisa pouca - estamos a falar de dezenas de euros a mais por mês, e de milhares de euros ao longo da vida do empréstimo.
Por que sobe e desce (spoiler: não é aleatório)
A Euribor acompanha de perto as taxas de juro definidas pelo Banco Central Europeu (BCE). Quando o BCE sobe as taxas (normalmente para travar a inflação), a Euribor sobe atrás. Quando as desce, a Euribor tende a descer também.
Durante vários anos, grosso modo entre 2016 e 2022, a Euribor esteve em terreno negativo. Sim, negativo - literalmente subtraía-se à prestação. Foi uma época bem estranha em que ter hipoteca variável parecia quase uma prenda. Depois vieram as subidas de taxas para travar a inflação pós-pandemia, e a Euribor disparou num curto espaço de tempo, apanhando muita gente com a prestação completamente desalinhada do que tinham orçamentado.
Moral da história: a Euribor não sobe nem desce por acaso. Segue a política monetária do BCE, e essa política responde à inflação, ao crescimento económico e, em última análise, a decisões humanas que se podem acompanhar mas nunca controlar.
Variável, fixa ou mista: onde entra a Euribor em cada uma
- Hipoteca de taxa variável: a Euribor afeta-o em cheio, em cada revisão.
- Hipoteca de taxa fixa: a Euribor não o afeta diretamente - a prestação mantém-se igual, aconteça o que acontecer às taxas. Em troca, normalmente paga uma taxa inicial um pouco mais alta, como uma espécie de seguro contra subidas futuras.
- Hipoteca de taxa mista: alguns anos a taxa fixa, depois passa a variável - e é aí que a Euribor entra em jogo.
Não há nenhuma opção objetivamente "melhor". É mais uma questão de quanta incerteza está disposto a aceitar em troca de pagar potencialmente menos.
O que eu olharia se estivesse a pedir hipoteca agora
Com a Euribor em níveis altos, uma taxa fixa dá mais tranquilidade, mesmo que a taxa inicial seja maior. Com a Euribor em mínimos ou negativa, a variável costuma sair mais barata no curto prazo, embora exista sempre o risco de subir no futuro.
Não há bola de cristal. Mas há uma pergunta que pode fazer-se com honestidade: se a Euribor subir 2 pontos nos próximos anos, a prestação continua a encaixar no seu orçamento? Se a resposta for "não, ficaria aflito", isso é informação real, para além do que digam as previsões.
Como uso isto para comparar
Antes de assinar seja o que for, verifique o valor atual da Euribor a 12 meses (o banco central espanhol publica-o mensalmente) e simule a sua prestação com a Euribor onde está agora, e também com mais um par de pontos, só para ver o pior cenário razoável.
Na calculadora de hipoteca pode introduzir diferentes taxas de juro e ver de imediato como muda a sua prestação mensal e o custo total, e no comparador de hipotecas pode comparar várias propostas fixas e variáveis lado a lado antes de decidir.