ETF vs fondo indexado: ¿cuál elegir para el mismo índice?
Compara el resultado de invertir en un ETF frente a un fondo indexado que replican el mismo índice, según el coste (TER) de cada uno.
Resultados
Diferencia entre ambos fondos
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Valor final con el ETF
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Valor final con el fondo indexado
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Coste total en comisiones (fondo 1)
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Coste total en comisiones (fondo 2)
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Valor final = capital inicial × (1 + r)^n + aportación mensual × [(1 + r)^n − 1] / r, donde r es la rentabilidad neta mensual (rentabilidad bruta menos la comisión anual del fondo) y n es el número de meses. El coste en comisiones es la diferencia entre el valor final sin comisiones y el valor final real de cada fondo.
Evolución anual comparada
| Año | ETF | Fondo indexado | Diferencia |
|---|
¿Cuándo usar esta calculadora?
ETF y fondo indexado pueden replicar exactamente el mismo índice (por ejemplo el MSCI World o el S&P 500) con una estrategia idéntica; lo que cambia entre ambos no es la estrategia, sino el vehículo: cómo se compran, cómo tributan y cuánto cuesta mantenerlos. Los campos vienen precargados con un ejemplo (1.000 € iniciales + 200 €/mes, 25 años, 7% de rentabilidad bruta anual, TER 0,15% para el ETF y 0,30% para el fondo indexado, unas diferencias de coste habituales entre ambos vehículos para el mismo índice); ajusta los TER reales de los productos que estés comparando.
Ejemplo práctico
Con esos datos, el ETF terminaría con 163.736,40 € frente a 159.844,65 € del fondo indexado: una diferencia de 3.891,76 € a favor del ETF, explicada solo por los 0,15 puntos porcentuales de menor TER durante 25 años. Esta diferencia de coste suele ser pequeña comparada con la que hay frente a un fondo de gestión activa (donde el TER puede ser 1-2 puntos superior), pero no es despreciable a largo plazo.
Contexto legal y fiscal
La diferencia de coste (TER) no es el único factor a tener en cuenta. En España, los fondos de inversión (incluidos los indexados) tienen una ventaja fiscal que los ETF no tienen: los traspasos entre fondos no tributan en el momento del traspaso, mientras que vender un ETF para comprar otro sí genera una ganancia o pérdida patrimonial sujeta a IRPF de forma inmediata. Esta ventaja fiscal es específica de España y no existe en todos los países; consulta la normativa de tu país de residencia antes de decidir.
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Preguntas frecuentes
¿Por qué comparar el mismo índice en dos vehículos distintos?
Porque la rentabilidad bruta del índice subyacente es la misma en ambos casos; la diferencia de resultado final viene únicamente del coste (TER) y, en España, del tratamiento fiscal de traspasos, no de una gestión distinta del dinero.
¿El ETF siempre tiene menor TER que el fondo indexado equivalente?
No siempre, pero suele ser habitual que el ETF tenga un TER algo menor. Compara siempre el TER real de los productos concretos que valores, no una media genérica.
¿Por qué esta calculadora no modela la ventaja fiscal de los traspasos de fondos?
Porque depende de cuántas veces cambiarías de fondo y de tu tipo marginal en el ahorro, variables muy personales que darían una falsa sensación de precisión si se estimaran de forma genérica. Se explica en el texto en vez de forzar un número.