ETF vs fondo indicizzato: quale scegliere per lo stesso indice?
Confronta il risultato di investire in un ETF rispetto a un fondo indicizzato che replicano lo stesso indice, in base al costo (TER) di ciascuno.
Risultati
Differenza tra i due fondi
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Valore finale con l'ETF
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Valore finale con il fondo indicizzato
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Costo totale in commissioni (fondo 1)
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Costo totale in commissioni (fondo 2)
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Valore finale = capitale iniziale × (1 + r)^n + versamento mensile × [(1 + r)^n − 1] / r, dove r è il rendimento netto mensile (rendimento lordo meno la commissione annua del fondo) e n è il numero di mesi. Il costo in commissioni è la differenza tra il valore finale senza commissioni e il valore finale reale di ciascun fondo.
Confronto anno per anno
| Anno | ETF | Fondo indicizzato | Differenza |
|---|
Quando usare questo calcolatore?
Un ETF e un fondo indicizzato possono replicare esattamente lo stesso indice (ad esempio l'MSCI World o l'S&P 500) con una strategia identica; ciò che cambia tra i due non è la strategia, ma il veicolo: come si acquistano, come vengono tassati e quanto costa mantenerli. I campi sono precompilati con un esempio (1.000 € iniziali + 200 €/mese, 25 anni, rendimento lordo annuo del 7%, TER 0,15% per l'ETF e 0,30% per il fondo indicizzato, una differenza di costo tipica tra i due veicoli per lo stesso indice); adatta i TER reali dei prodotti che stai confrontando.
Esempio pratico
Con questi dati, l'ETF finirebbe con 163.736,40 € contro 159.844,65 € del fondo indicizzato: una differenza di 3.891,76 € a favore dell'ETF, spiegata solo dai 0,15 punti percentuali di TER inferiore in 25 anni. Questa differenza di costo tende a essere piccola rispetto a quella verso un fondo a gestione attiva (dove il TER può essere superiore di 1-2 punti), ma non è trascurabile nel lungo periodo.
Contesto legale e fiscale
La differenza di costo (TER) non è l'unico fattore da considerare. In Spagna, i fondi comuni (inclusi quelli indicizzati) hanno un vantaggio fiscale che gli ETF non hanno: il passaggio tra fondi non è tassato al momento del trasferimento, mentre vendere un ETF per acquistarne un altro genera immediatamente una plusvalenza o minusvalenza tassabile. Questo vantaggio fiscale è specifico della Spagna e non esiste in tutti i paesi; verifica la normativa del tuo paese di residenza prima di decidere.
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Domande frequenti
Perché confrontare lo stesso indice in due veicoli diversi?
Perché il rendimento lordo dell'indice sottostante è identico in entrambi i casi; la differenza nel risultato finale deriva unicamente dal costo (TER) e, in Spagna, dal trattamento fiscale dei passaggi tra fondi, non da una gestione diversa del denaro.
L'ETF ha sempre un TER inferiore rispetto al fondo indicizzato equivalente?
Non sempre, ma è comune che l'ETF abbia un TER leggermente inferiore. Confronta sempre il TER reale dei prodotti specifici che stai valutando, non una media generica.
Perché questa calcolatrice non modella il vantaggio fiscale dei passaggi tra fondi?
Perché dipende da quante volte cambieresti fondo e dalla tua aliquota marginale sul risparmio, variabili molto personali che darebbero una falsa sensazione di precisione se stimate in modo generico. Viene spiegato nel testo invece di forzare un numero.