ETF vs fons indexat: quin triar per al mateix índex?
Compara el resultat d'invertir en un ETF davant un fons indexat que repliquen el mateix índex, segons el cost (TER) de cadascun.
Resultats
Diferència entre els dos fons
—
Valor final amb l'ETF
—
Valor final amb el fons indexat
—
Cost total en comissions (fons 1)
—
Cost total en comissions (fons 2)
—
Valor final = capital inicial × (1 + r)^n + aportació mensual × [(1 + r)^n − 1] / r, on r és la rendibilitat neta mensual (rendibilitat bruta menys la comissió anual del fons) i n és el nombre de mesos. El cost en comissions és la diferència entre el valor final sense comissions i el valor final real de cada fons.
Evolució anual comparada
| Any | ETF | Fons indexat | Diferència |
|---|
Quan cal usar aquesta calculadora?
ETF i fons indexat poden replicar exactament el mateix índex (per exemple l'MSCI World o l'S&P 500) amb una estratègia idèntica; el que canvia entre tots dos no és l'estratègia, sinó el vehicle: com es compren, com tributen i quant costa mantenir-los. Els camps venen precarregats amb un exemple (1.000 € inicials + 200 €/mes, 25 anys, 7% de rendibilitat bruta anual, TER 0,15% per a l'ETF i 0,30% per al fons indexat, unes diferències de cost habituals entre tots dos vehicles per al mateix índex); ajusta els TER reals dels productes que estiguis comparant.
Exemple pràctic
Amb aquestes dades, l'ETF acabaria amb 163.736,40 € davant els 159.844,65 € del fons indexat: una diferència de 3.891,76 € a favor de l'ETF, explicada només pels 0,15 punts percentuals de menor TER durant 25 anys. Aquesta diferència de cost sol ser petita comparada amb la que hi ha davant un fons de gestió activa (on el TER pot ser 1-2 punts superior), però no és menyspreable a llarg termini.
Context legal i fiscal
La diferència de cost (TER) no és l'únic factor a tenir en compte. A Espanya, els fons d'inversió (inclosos els indexats) tenen un avantatge fiscal que els ETF no tenen: els trasllats entre fons no tributen en el moment del trasllat, mentre que vendre un ETF per comprar-ne un altre sí que genera un guany o pèrdua patrimonial subjecta a IRPF de forma immediata. Aquest avantatge fiscal és específic d'Espanya i no existeix a tots els països; consulta la normativa del teu país de residència abans de decidir.
Altres calculadores que et poden interessar
Si aquesta calculadora t'ha resultat útil, potser també t'interessa consultar:
Preguntes freqüents
Per què comparar el mateix índex en dos vehicles diferents?
Perquè la rendibilitat bruta de l'índex subjacent és la mateixa en tots dos casos; la diferència de resultat final ve únicament del cost (TER) i, a Espanya, del tractament fiscal dels trasllats, no d'una gestió diferent dels diners.
L'ETF sempre té menor TER que el fons indexat equivalent?
No sempre, però sol ser habitual que l'ETF tingui un TER una mica menor. Compara sempre el TER real dels productes concrets que valoris, no una mitjana genèrica.
Per què aquesta calculadora no modela l'avantatge fiscal dels trasllats de fons?
Perquè depèn de quantes vegades canviaries de fons i del teu tipus marginal en l'estalvi, variables molt personals que donarien una falsa sensació de precisió si s'estimessin de forma genèrica. S'explica en el text en lloc de forçar un número.