A certa altura tive uma dívida (um empréstimo) e dinheiro disponível todos os meses que podia usar para duas coisas diferentes: amortizar essa dívida mais rápido, ou investi-lo. É um dilema clássico, e a resposta que dei a mim mesmo não foi "sempre o mesmo", mas sim "depende da taxa de juro".
A regra que uso: comparar taxas de juro
A lógica é simples, embora às vezes nos esqueçamos dela no dia a dia: se a tua dívida tem uma taxa de juro mais alta do que o retorno que esperas obter a investir, paga a dívida primeiro. Se a tua dívida tem uma taxa baixa e esperas que o investimento renda mais a longo prazo, investir costuma compensar mais.
Por exemplo: um cartão de crédito ou um crédito ao consumo com uma taxa de 15-20% é matematicamente quase impossível de "bater" a investir. Aí não há debate: paga-se primeiro, o quanto antes. Já um crédito habitação com uma taxa baixa, ou um empréstimo com condições razoáveis, muda bastante a equação.
Como calculei o meu caso
Não decidi "a olho". Usei a calculadora pagar dívida ou investir para comparar, com números reais, quanto acabaria por ter em cada cenário daqui a X anos: amortizar a dívida antecipadamente versus investir essa mesma quantia todos os meses. Ver os dois números lado a lado retira muita carga emocional à decisão.
E atenção, porque o resultado nem sempre é o que se espera. Às vezes a diferença é pequena, e é aí que entra outro fator que as calculadoras não captam totalmente: a tranquilidade mental.
A parte que não é só matemática
Ter dívida pendente gera um peso psicológico que não aparece em nenhuma fórmula. No meu caso, houve um ponto em que preferi amortizar um pouco mais rápido do que era estritamente ótimo em números, simplesmente porque dormia melhor sabendo que essa dívida descia mais depressa.
Não acho que isso seja irracional. Acho que é reconhecer que o dinheiro não é só um problema matemático, é também uma questão de como te sentes em relação à tua situação financeira. Se uma dívida te tira o sono, pagá-la antes tem um valor que não está na folha de cálculo.
A minha abordagem final
Com dívida cara (cartões de crédito, empréstimos pessoais com taxa alta): pago-a primeiro, sem exceções. Com dívida barata (crédito habitação com boa taxa): mantenho o meu DCA mensal em investimento e não me obsessiono com amortizar antecipadamente, a não ser que tenha um excedente extra pontual.
Não há uma resposta universal que sirva para toda a gente, mas há uma forma correta de colocar a pergunta: compara taxas de juro reais, calcula os dois cenários com números verdadeiros, e depois decide quanto peso dás à tranquilidade face ao resultado puramente matemático.