Les Lletres del Tresor es van popularitzar notablement entre estalviadors particulars quan les seves rendibilitats van tornar a nivells atractius, oferint una alternativa de baix risc respaldada directament per l'Estat espanyol, amb una forma de compra accessible per a qualsevol particular.
Què és una Lletra del Tresor
És un instrument de deute públic a curt termini emès pel Tresor espanyol, mitjançant el qual l'Estat es finança captant diners d'inversors particulars i institucionals, comprometent-se a retornar l'import invertit en una data de venciment determinada. S'emeten a diferents terminis: 3, 6, 9 i 12 mesos són els més habituals.
Com funciona la rendibilitat
A diferència d'un dipòsit bancari, on reps el capital més els interessos de forma explícita, les Lletres del Tresor funcionen mitjançant descompte: les compres per sota del seu valor nominal, i al venciment reps el valor nominal complet. La diferència entre el preu de compra i el valor nominal rebut al venciment és la teva rendibilitat.
Per exemple, si compres una Lletra a 6 mesos per 980 € i al venciment reps 1.000 €, la teva rendibilitat d'aquests 6 mesos és de 20 €, la qual cosa equival a una rendibilitat anualitzada aproximada del 4% (el càlcul exacte anualitzat requereix ajustar pel termini real en dies).
Com comprar-les directament
Pots comprar Lletres del Tresor de dues formes principals:
- Directament al Tresor Públic, a través de la seva plataforma en línia o presencialment al Banc d'Espanya, amb una comissió de gestió generalment reduïda.
- A través del teu banc o bròker, que pot aplicar comissions d'intermediació addicionals, en ocasions significativament més altes que la via directa.
Comprar directament al Tresor sol ser l'opció més econòmica en comissions per a un particular que no necessita serveis de gestió addicionals.
La fiscalitat de les Lletres del Tresor
Els rendiments obtinguts tributen a l'IRPF com a rendiments del capital mobiliari, dins de la base imposable de l'estalvi, igual que els interessos d'un dipòsit bancari. Una particularitat rellevant és que, a diferència dels dipòsits bancaris, els rendiments de les Lletres del Tresor no estan subjectes a retenció a compte en el moment del cobrament, cosa que no significa que estiguin exempts: s'han de declarar igualment a la renda, però sense aquell avançament de retenció practicat automàticament.
Risc de les Lletres del Tresor
Es consideren un dels actius de menor risc disponibles per a un particular, ja que estan respaldades per l'Estat espanyol. Això no significa risc zero (existeix, en teoria, el risc d'impagament sobirà, extremadament improbable en circumstàncies normals), però sí un perfil de risc considerablement més baix que la pràctica totalitat d'alternatives d'inversió disponibles per a un particular.
Compara aquesta rendibilitat amb altres alternatives
La nostra calculadora d'interès compost et permet projectar com evolucionaria el teu estalvi reinvertint periòdicament en instruments de renda fixa a curt termini com les Lletres del Tresor, per comparar el resultat amb altres alternatives d'estalvi o inversió.