Bêta : L'indicateur de risque systématique
Le bêta mesure combien une action se déplace par rapport au marché général. Un bêta de 1 signifie que l'action suit le marché ; supérieur à 1, elle est plus volatile ; inférieur à 1, elle est plus stable.
Le bêta est un nombre qui reflète la sensibilité d'un titre aux mouvements de l'indice du marché. Si le bêta est 1,5, cela signifie que quand le marché monte de 10%, cette action tend à monter de 15%. Si le bêta est 0,5, elle monte seulement de 5%.
Les investisseurs conservateurs recherchent des actions à faible bêta (< 1), comme les services publics. Les investisseurs agressifs acceptent un bêta élevé (> 1,5) d'entreprises technologiques en croissance. Le bêta ne prédit pas l'avenir ; il décrit seulement le comportement passé.
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Questions fréquentes
Un bêta négatif est-il possible ?
Oui, bien que rare. Une action avec un bêta négatif monte quand le marché baisse, agissant comme une couverture (hedge).
Le bêta est-il le seul risque qui compte ?
Non. Le bêta capture seulement le risque systématique (du marché). Il y a le risque spécifique de chaque entreprise que le bêta ignore.