Duration: Das Zeitmaß bei Anleihen

Duration misst die durchschnittliche Zeit, um Ihre Anleiheninvestition zurückzuerhalten, gewichtet nach Cashflows. Sie zeigt auch, wie stark eine Anleihe steigt/fällt, wenn sich Zinssätze ändern.

Im Gegensatz zur Laufzeit (dem Datum, an dem Sie das Kapital zurückerhalten), berücksichtigt die Duration die regelmäßigen Kupons, die Sie erhalten. Eine Anleihe mit hohem Kupon hat daher eine kürzere Duration als ihre Laufzeit.

Duration ist entscheidend, weil sie Zinsempfindlichkeit misst: Wenn Sätze um 1% steigen, fällt eine Anleihe mit Duration 5 um etwa 5% im Marktwert. Anleihen mit hoher Duration (viele Jahre) sind sehr zinssensitiv; geringe Duration (wenige Jahre) sind stabiler, bieten aber weniger Renditepotential.

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Häufig gestellte Fragen

Sollte ich Anleihen mit hoher oder niedriger Duration suchen?

Hängt ab: Wenn Sie denken, Zinsen fallen, kaufen Sie hohe Duration. Wenn Sie denken, sie steigen, kaufen Sie niedrige Duration.

Ist Duration dasselbe wie Laufzeit?

Nein. Laufzeit ist, wann Sie Geld zurückerhalten. Duration ist, wann Sie es tatsächlich zurückerhalten, unter Berücksichtigung von Kupons.