Bond duration: Una mesura clau del risc de tipus
La duration d'un bo és el temps mitjà ponderat que es tarda a recuperar la inversió inicial. No és el venciment del bo, sinó una mesura de quant variarà el preu del bo si canvien els tipus d'interès.
A diferència del venciment (la data en què recuperes el principal), la duration té en compte els cupons periòdics que reps. Per això, un bo amb un cupó elevat té una duration inferior al seu venciment. Per exemple, un bo a 10 anys amb un cupó alt pot tenir una duration de 7 anys.
La duration és fonamental perquè mesura la sensibilitat del bo als tipus d'interès: si els tipus pugen un 1%, un bo amb una duration de 5 anys perdrà aproximadament un 5% del seu valor de mercat. Els bons amb una duration elevada (molts anys) són molt sensibles als canvis dels tipus d'interès, mentre que els de duration baixa (pocs anys) són més estables, tot i que acostumen a oferir un menor potencial de rendibilitat.
Altres calculadores que et poden interessar
Si aquesta calculadora t'ha resultat útil, potser també t'interessa consultar:
Preguntes freqüents
He de buscar bons amb una duration alta o baixa?
Depèn. Si creus que els tipus d'interès baixaran, una duration alta acostuma a ser més favorable. Si creus que pujaran, és preferible una duration baixa.
La duration és el mateix que el venciment?
No. El venciment és la data en què recuperes el principal. La duration és el temps mitjà en què recuperes la inversió, tenint en compte també els cupons.