Duration: A medida do tempo em títulos
Duration mede o tempo médio para recuperar seu investimento em título, ponderado pelos fluxos de caixa. Também indica quanto um título sobe/desce se as taxas de juros mudarem.
Ao contrário do vencimento (a data em que você recupera o principal), duration considera os cupons periódicos que você recebe, então um título com cupom alto tem duration menor que seu vencimento.
Duration é crucial porque mede sensibilidade à taxa de juros: se a taxa sobe 1%, um título com duration 5 cai aproximadamente 5% em valor de mercado. Títulos com duration alta (muitos anos) são muito sensíveis a mudanças de taxas; duration baixa (poucos anos) são mais estáveis mas oferecem menos potencial de retorno.
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Perguntas frequentes
Devo procurar títulos com duration alta ou baixa?
Depende: se acha que taxas cairão, compre duration alta. Se acha que subirão, compre duration baixa.
Duration é o mesmo que vencimento?
Não. Vencimento é quando você recupera o dinheiro. Duration é quando você efetivamente o recupera, considerando cupons.