Drawdown: Midiendo el riesgo de las caídas
El drawdown es la caída máxima desde el punto más alto hasta el más bajo de una inversión. Mide cuánto podrías haber perdido en el peor escenario histórico.
Imagina que tu cartera alcanzó los 100.000 € en marzo y en junio descendió hasta los 80.000 €. El drawdown fue del 20 %. Este indicador es importante porque no mide únicamente la volatilidad, sino la pérdida acumulada sufrida desde un máximo anterior.
Los inversores conservadores suelen analizar el drawdown máximo histórico de un fondo o estrategia para conocer cuál ha sido su peor comportamiento. Si una estrategia sufrió un drawdown del 50 % en 2008, conviene estar preparado para que algo similar pueda volver a ocurrir. Los fondos sin drawdowns significativos suelen ser muy recientes o presentan rentabilidades históricas muy bajas.
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Preguntas frecuentes
¿Un drawdown del 30 % significa que he perdido dinero?
No necesariamente. Si invertiste durante la caída, compraste participaciones a precios más bajos y podrías recuperarte con mayor facilidad cuando el mercado suba.
¿Cómo se recupera un drawdown del 50 %?
Necesitas obtener una rentabilidad del 100 % para volver al valor inicial. Cuanto mayor es el drawdown, más difícil resulta recuperar las pérdidas.